期貨從業資格證考試歷年試題及答案
(
計算題部分
)
計算題
161.
題干
:
7
月
1
日,
某交易所的
9
月份大豆合約的價格是
2000
元
/
噸,
11
月份大豆合約
的價格是
1950
元
/
噸。如果某投機者采用熊市套利策略
(
不考慮傭金因素
)
,則下列選項中
可使該投機者獲利最大的是
()
。
A: 9
月份大豆合約的價格保持不變,
11
月份大豆合約的價格漲至
2050
元
/
噸
B: 9
月份大豆合約的價格漲至
2100
元
/
噸,
11
月份大豆合約的價格保持不變
C: 9
月份大豆合約的價格跌至
1900
元
/
噸,
11
月份大豆合約的價格漲至
1990
元
/
噸
D: 9
月份大豆合約的價格漲至
2010
元
/
噸,
11
月份大豆合約的價格漲至
2150
元
/
噸
參考答案
D.
162.
題干
: 6
月
5
日,大豆現貨價格為
2020
元
/
噸,某農場對該價格比較滿意,但大豆
9
月份才能收獲出售,由于該農場擔心大豆收獲出售時現貨市場價格下跌,從而減少收益。
為了避免將來價格下跌帶來的風險,該農場決定在大連商品交易所進行大豆套期保值。如
果
6
月
5
日該農場賣出
10
手
9
月份大豆合約,成交價格
2040
元
/
噸,
9
月份在現貨市場
實際出售大豆時,
買入
10
手
9
月份大豆合約平倉,
成交價格
2010
元
/
噸。
請問在不考慮傭
金和手續費等費用的情況下,
9
月對沖平倉時基差應為
()
能使該農場實現有凈盈利的套期
保值。
A:
>
-20
元
/
噸
B:
<
-20
元
/
噸
C:
<
20
元
/
噸
D:
>
20
元
/
噸
參考答案
A.
163.
題干
:
某進口商
5
月以
1800
元
/
噸進口大豆,
同時賣出
7
月大豆期貨保值,
成交價
1850
元
/
噸。
該進口商欲尋求基差交易,
不久,
該進口商找到了一家榨油廠。
該進口商協商的現
貨價格比
7
月期貨價
()
元
/
噸可保證至少
30
元
/
噸的盈利
(
忽略交易成本
)
。
A:
最多低
20
B:
最少低
20
C:
最多低
30
D:
最少低
30
參考答案
A.
164.
題干
:
假設某投資者
3
月
1
日在
CBOT
市場開倉賣出
30
年期國債期貨合約
1
手,價格
99-02
。
當日
30
年期國債期貨合約結算價為
98-16
,
則該投資者當日盈虧狀況
(
不考慮手
續費、稅金等費用
)
為
()
美元。
A: 8600
B: 562.5
C:-562.5
D:-8600
參考答案
B.
165.
題干
:
假設年利率為
6
%,年指數股息率為
1
%,
6
月
30
日為
6
月期貨合約的交割
日,
4
月
1
日的現貨指數分別為
1450
點,則當日的期貨理論價格為
()
。
A: 1537
點
B: 1486.47
點
C: 1468.13
點
D: 1457.03
點
參考答案
C.
166.
題干
:
某組股票現值
100
萬元,預計隔
2
個月可收到紅利
1
萬元,當時市場年利率為
12
%,
如買賣雙方就該組股票
3
個月后轉讓簽訂遠期合約,
則凈持有成本和合理價格分別
為
()
元。
A: 19000
和
1019000
元
B: 20000
和
1020000
元
C: 25000
和
1025000
元
D: 30000
和
1030000
元
參考答案
A.
167.
題干
: S&P500
指數期貨合約的交易單位是每指數點
250
美元。某投機者
3
月
20
日在
1250.00
點位買入
3
張
6
月份到期的指數期貨合約,
并于
3
月
25
日在
1275.00
點將手中的
合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下,他的凈收益是
()
。
A: 2250
美元
B: 6250
美元
C: 18750
美元
D: 22500
美元
參考答案
C.
168.
題干
:
某投資人在
5
月
2
日以
20
美元
/
噸的權利金買入
9
月份到期的執行價格為
140
美元
/
噸的小麥看漲期權合約。
同時以
10
美元
/
噸的權利金買入一張
9
月份到期執行價格為
130
美元
/
噸的小麥看跌期權。
9
月時,相關期貨合約價格為
150
美元
/
噸,請計算該投資
人的投資結果
(
每張合約
1
噸標的物,其他費用不計
)
A:-30
美元
/
噸
B:-20
美元
/
噸
C: 10
美元
/
噸
D:-40
美元
/
噸
參考答案
B.
169.
題干
:
某投資者在
5
月份以
30
元
/
噸權利金賣出一張
9
月到期,執行價格為
1200
元
/
噸的小麥看漲期權,同時又以
10
元
/
噸權利金賣出一張
9
月到期執行價格為
1000
元
/
噸的
小麥看跌期權。當相應的小麥期貨合約價格為
1120
元
/
噸時,該投資者收益為
()
元
/
噸
(
每
張合約
1
噸標的物,其他費用不計
)
A: 40
B:-40
C: 20
D:-80
參考答案
A.
170.
題干
:
某投資者二月份以
300
點的權利金買進一張執行價格為
10500
點的
5
月恒指看漲
期權,同時又以
200
點的權利金買進一張執行價格為
10000
點
5
月恒指看跌期權,則當恒
指跌破
()
點或者上漲超過
()
點時就盈利了。
A: (10200
,
10300)
B: (10300
,
10500)
C: (9500
,
11000)
D: (9500
,
10500)
參考答案
C.